Climate transition risk stress test for the German financial system Ivan Frankovic Tobias Etzel Alexander Falter, Christian Gross, Jana Ohls, Lena Strobel, Hannes Wilke 19.01.2024 Technical Paper 04/2023

Zusammenfassung

Das Dokument ist ein Technical Paper der Deutschen Bundesbank von Ivan Frankovic und weiteren Autoren zur Methodik eines Klimatransitionsrisiko-Stresstests für das deutsche Finanzsystem. Es trägt die Bezeichnung Technical Paper 04/2023, ist auf den 19. Januar 2024 datiert und gibt ausschließlich die persönliche Meinung der Autoren wieder. Die Methodik untersucht Verwundbarkeiten deutscher Banken, Fonds und Versicherer gegenüber Übergangsrisiken aus steigenden CO2-Preisen. Sie verwendet das NGFS-Szenario „Net Zero 2050“ sowie ein kurzfristiges Stressszenario mit einem Anstieg des CO2-Preises im Euroraum um 200 Euro je Tonne innerhalb eines Quartals. Die Szenarioeffekte werden mithilfe makroökonomischer, sektoraler und finanzieller Modelle auf Unternehmenskredite, Anleihen, Aktien und anschließend auf die Bilanzen der Finanzintermediäre übertragen. Dabei berücksichtigt die Analyse unter anderem 56 Sektoren in sieben Weltregionen sowie, soweit verfügbar, unternehmensbezogene Emissionsdaten für 5.050 börsennotierte Unternehmen. Gegenüber der Klimarisiko-Sensitivitätsanalyse von 2021 wurden mehrere Szenarien und Firmendaten einbezogen, um die Bewertung der Verwundbarkeit robuster zu machen. Die Ergebnisse der Analyse wurden im Finanzstabilitätsbericht 2023 veröffentlicht, während dieses Papier die zugrunde liegende Methodik beschreibt.

Im Glossar verarbeitet

Aus diesem Dokument wurden folgende Glossar-Einträge übernommen — mit Angabe, wie sie gewonnen wurden.

ESG-Begriffe (1)

• Transitionsszenarien LLM-Extraktion (Text) Diese Szenarien sind keine mit einer gewissen statistischen Wahrscheinlichkeit verbundenen Prognosen, sondern sie beschreiben konsistente Entwicklungspfade, wie ein bestimmtes Klimaziel erreicht werden kann (z.B.: Netto…